2019年網購與零售行業分析報告

2022-06-22 21:15:25 字數 824 閱讀 6434

2012年12月

網購持續對零售支出和消費者行為產生重大影響,這是消費者格局的一個長期轉變趨勢,對投資者有著深遠的影響。本報告是我們探尋全球消費者格局結構性轉變系列報告的第一篇,我們追蹤了網路零售的收入趨勢,並評估了網購對消費價值鏈上企業利潤所帶來的風險和機會。

隨著網路滲透率迅速上升,目前g7 國家網路零售在總零售額中的佔比從2009 年的3.5%和2005 年的2%升至5%,消費者行為發生了重大轉變,其影響也將繼續深入。這一結構性轉變由來已久:

上世紀90 年代末關於網路零售的最初激情早已褪去,但寬頻、智慧手機以及相關應用的推出都令網購成為零售企業面臨的重大且日益增長的風險。競爭威脅來自於那些已經度過生存難關、獲得發展、且目前規模正在壯大的純網路零售商,以及那些越來越傾向於跳過業務範圍廣泛的零售經銷商的知名品牌廠商。隨著消費者越來越多地採用移動裝置購物,網路革命所蘊含的風險和機遇正在迅速改變。

在我們看來,消費者對網路渠道的採用仍處於早期階段,而對移動裝置的採用則更不成熟。

居民預算受限,而技術進步迅速,這共同為網路的進一步推廣提供了條件,網路既是銷售渠道,又可作為**比較的參考。因此,那些未能認識、順應、充分利用消費者行為轉變的零售企業和消費品企業將面臨出局之憂。

零售企業面臨的風險加大(收入、定價和資本回報),需積極應對傳統的實體零售企業面臨著雙重風險:市場份額被網路零售商蠶食導致收入放緩/降低,消費者因擁有智慧手機而獲得的令人頭疼的**透明度帶來了定價壓力。隨著這些風險轉化為同店銷售額的負增長,投資者面臨的風險也切實出現:

經營槓桿逆轉、資本回報下降,其中原因正在於零售商所支付的房租已無法取得相應收入,現有的地產、物業已不再具有商業可行性。網購模式的資本效率對實體零售商的資本配置計劃提出了真實的質疑。