會計報表結構分析

2022-06-23 02:20:48 字數 2156 閱讀 1934

㈠資產負債表分析

一.資產負債表結構分析

縱向比較資產負債表(資產部分)

縱向比較資產負債表(負債權益部分)

1.資產結構的分析評價

⑴整體資產結構較為穩定。2010年流動資產所佔比重較2009年沒有變化,而非流動資產所佔比重也沒有變化,而且其餘各資產專案的結構變化幅度均不大,這就表明雲南白藥的整體資產結構變動不大,比較穩定。

⑵流動資產內部結構此消彼長。流動資產所佔比重沒有增減變化,主要是由於貨幣資金所佔比重大幅度下降以及存貨與應收賬款上升的結果。貨幣資金由2009年的38.

03%下降到2010年的26.14%,下降了11.89個百分點,這與公司的大量的短期債務有關。

結合公司規模的擴大以及利潤表相關資料,可知存貨與應收賬款比重的增加,主要是因為業務量的增加所引起的。

⑶非流動資產內部結構此消彼長。這主要是由於在建工程上升6.16%和無形資產下降了4.

72%以及固定資產下降了1.19%所導致。其他專案所佔的比重影響並不大。

通過查閱並分析雲南白藥報表附註提供的有關固定資產原值及其折舊變動的相關資料,瞭解到固定資產所佔比重下降是由於本年提取的固定資產減值準備以及計提折舊引起的。該公司的無形資產下降比重比較大,這與知識經濟時代無形資產所佔的核心地位並不相稱。經濟越發展,無形資產就越重要,所佔比重應該越來越高才是。

在建工程專案上升比重很大。在建工程的增加,需要花費大量資金,但是該公司的長期借款所佔的比重卻在減少,說明該公司是用自己閒置的資金來進行建設。

2.資本結構的分析評價

⑴流動負債比重比較大。公司負債比重上升了2.61個百分點,其中流動負債所佔比重上升了3.

23個百分點,非流動負債下降了0.62個百分點,表明公司的短期債務償付壓力在增加。從上表可以看出流動負債在逐年增加,並且所佔的比重也在逐年增加,表明公司在運用負債資金時,是以短期資本為主。

公司奉行負債經營的政策是對的,但是照此發展下去,會增大公司的償債壓力、承擔較大的財務風險,但另一方面也會降低公司的負債成本。

⑵流動負債內部結構調整較為合理。由於銀行信貸資金的風險通常要高於商業信用等其他負債方式籌資的風險。根據上表,該公司的銀行信用資金下降了0.

06百分點,而該公司的商業信用籌資的總體比重則上升了3.07個百分點。雖然銀行信貸資金比重沒有下降多少,但是商業信用籌資的比重卻較之增加了很多,這種變化使得公司負債成本下降,借閱使用資金的成本。

看上表並結合資產負債表的資料來看,2010年公司應付賬款的比重增長了6.67個百分點,而應付票據卻減少了0.90個百分點。

由此可以看出,雖然應付賬款在增加,但是應付票據卻沒有增反而減少了,說明了該公司的信用度是很好的。

⑶股東權益比重減少了2.61%,負債比重上升了2.61%,表明該公司籌資**波動並不是很大,資本結構還是比較穩定。

同時,股東權益所佔比重的小幅度降低,說明財務風險有所增大。進一步分析,可以發現,資本公積大幅度降低,而未分配利潤大幅度上升。未分配利潤的結構性增長幅度為5.

37個百分點,表明公司盈利有較大增長。

㈡利潤表分析

從上面各表可以看出,2007年到2010年雲南白藥營業收入和淨利潤基本上增加了近3倍,在保證利潤上升的同時,能夠保持營業成本以及各項營業費用的共同比沒有太大的的波動。說明公司的經營活動以及經營成果是不錯的。2010年,該公司僅僅圍繞董事會制定的跨越發展和整體搬遷兩大目標任務,堅持內生性增長與外延式擴張並舉,銷售拉動與科技創新同步的發展思路,力爭通過實現四個方面突破,即突破市場的侷限,突破產能的瓶頸,突破管理的盲區和突破產業的邊界,保持公司經營業績平穩較快的增長。

㈢現金流量表分析

1.經營活動產生的現金流量分析

2007年到2010年,公司銷售商品收到的現金分別為4447268276.75、6581157076.06、7388251045.

51、10080754886.81,說明公司的銷售能力在逐年增強,銷售改革收到了良好的效果。

2.投資活動產生的現金流量分析

雲南白藥從2007年到2010年投資活動的現金淨流量都為負值,主要是由於雲南白藥不斷併購和資產重組,擴大投資,導致資金大量流出。長期來看,投資是為了生產,隨著中國醫改的進行,社會對醫藥的需求會繼續擴大,我想雲南白藥的現金流肯定會增加的。

3.籌資活動的現金淨流量分析

據現金流量表顯示,雲南白藥在2007年到2010年間籌資活動現金淨流量出了2008年的為正之外,全部為負值,主要是由於公司融資比較少,雖然這樣降低了公司的財務風險,但財務槓桿效果不明顯,公司價值較低。