財務管理複習

2022-08-05 15:10:41 字數 4201 閱讀 3843

財務管理201007期末複習指南

本學期“財務管理”課程為全省統一考試。

1、課程複習的依據:① 課程主教材

② 導學

③ 形成性考核冊

④ 本複習要點

2、期末考試形式:考試形式為開卷

3、試卷題型及分數分佈:

簡要論述題 -----每小題10分,3個小題,共30分

計算分析題 -----每小題10分,5個小題,共50分

綜合分析題 -----1個題,共20分

4、課程重點內容:第一章第

一、二、四節

第二章第

一、二節

第三章第

三、四節

第四章第

一、二節

第五章第二節

第六章第

二、三、四節

第七章第

二、三節

第八章第一節

第九章第三節

5、課程重點業務:① 債券----發行**估算

② 商業信用----放棄折扣的成本

③ 實際利率的確定

④ 資本成本的估算

⑤ 經營槓桿係數與財務槓桿係數的計算

⑥ 固定資產投資決策指標的運用

⑦ 最佳現金餘額的確定

⑧ 應收賬款管理決策

⑨ 存貨經濟採購批量確定

⑩ **估價與債券估價

① 目標利潤的規劃

② 財務分析指標運用

該複習資料中涉及很多公式、**,所以不要重新排版,請直接列印。

有些根號列印不出來,請列印後手寫根號

201007財務管理期末複習題

一、簡述題

1.什麼是財務管理目標?(p6)

以企業價值最大化作為企業財務管理目標具有哪些優點?(p7)

2.簡述優先股發行的目的和動機。(p63)

3.簡述信用政策。(p160)

4.企業利潤分配的主要內容是什麼?企業應遵循哪些利潤分配的原則?(p231)

5.簡述企業財務的分層管理。(p20)

6.簡述普通股及利用其進行籌資的優缺點。(p57、p60)

7.簡述財務目標的實現和企業社會責任的履行之間的關係。(p10)

8.簡述折舊政策選擇對企業財務的影響。(p142)

9.簡述營運資本政策的主要型別。(p181)

10.什麼是**投資?(p187)**投資有哪些目的?(p188)

11.什麼是投資風險價值?(p37)簡述風險收益均衡觀念。(p37)

12.什麼是投資?(p116)投資有哪些目的?(p117)

二、計算題

[, ]某企業擬投資2000萬元引入一套裝置,該裝置每年可為企業創利210萬元。現有一個籌資方案如下:發行債券1000萬元,籌資費率2%,債券年利率為6%;發行優先股500萬元,年股息率9%,籌資費率3%;發行普通股500萬元,籌資費率為4%,第一年預期股利率為16%,以後每年增長5%。

該企業所得稅稅率為33%。要求:(1)計算該籌資方案的資本成本;(2)判斷該方案是否可行。

解:(1)

根據成本效益觀念,該方案的年收益率10.5%大於成本率9.79%,因此該方案可行。

[, ]某企業生產用的主要材料為a材料,上個季度a材料需求量為2000公斤,預計本季度將增長20%。a材料單價120元/公斤。每次採購a材料需成本300元,年度儲存成本為6元/公斤。

則a材料的經濟訂貨量為多少?進貨間隔時間為多少?

解:進貨間隔時間為=37天

[, ]某公司發行期限3年,面值1000萬元,票面利率為10%的債券1200萬元,發行費率為5%,所得稅率為33%,計算該債券的資本成本。

解:[, ]某公司考慮用一臺新裝置代替舊裝置,以減少成本。舊裝置原購置成本為40萬元,使用5年,估計還可使用5年,已提折舊20萬元,假定使用期滿後無殘值,如果現在銷售可得價款15萬元,使用該裝置每年可獲收入60萬元,每年的付現成本為35萬元。

新裝置的購置成本為60萬元,估計可使用5年,使用期滿後有殘值5萬元,使用新裝置後,每年可獲收入85萬元,每年的付現成本為45萬元。該公司的資本成本為10%,所得稅率為40%,採用直線法計提折舊。要求:

做出該公司是否應該更新裝置的決策。

解:新裝置營業現金流=(850000-450000-110000)×(1-40%)+110000=284000元

老裝置營業現金流=(600000-350000-40000)×(1-40%)+40000=166000元

新裝置npv=284000×pvifa10%,5+50000×pvif10%,5-(600000-150000)

=284000×3.791+50000×0.621-450000=657694元

老裝置npv=166000×pvifa10%,5-0=166000×3.791=629306元

新裝置npv大於老裝置npv,所以應該更新裝置

[, ]某企業2001年1月1日購買面額為1000元的10年期債券,其票面利率為9%,每年計息一次,當時的市場利率為8%,債券的市價為1080元。試分析該債券是否值得投資?

解:債券的內在價值=1000×pvif8%,10+1000×9%×pvifa8%,10

=1000×0.463+90×6.71=1066.9

因為1066.9小於1080,所以該債券不值得投資。

[, ]某企業現有兩項相斥投資方案,資料如下面的年現金流量表所示:

要求:①若投資人的期望投資報酬率為10%,則確定兩個投資方案的淨現值;

②兩個方案各自的內含報酬率;

③選擇最優方案。

解:①a方案淨現值npv = 7000×pvif10%,2 – 5000 = 7000×0.826 - 5000 = 782

b方案淨現值npv = 3000×pvifa10%,2 – 5000 = 3000×1.736 - 5000 =208

②a方案irr

設貼現率為18%, npv = 7000×pvif18%,2 – 5000 = 7000×0.718 - 5000 = 26

設貼現率為19%, npv = 7000×pvif19%,2 – 5000 = 7000×0.706 - 5000 = -58

利用插值法,

irr=18.3%

b方案irr

npv = 3000×pvifai,2 – 5000 = 0

pvifai,2 ==1.667

經查pvifa表得,當i=13%,n=2時, pvifa=1.668

當i=14%, n=2時, pvifa=1.647

利用插值法,

irr=13.05%

③因為a方案淨現值為782,大於b方案淨現值208, a方案內含報酬率17.69%大於b方案內含報酬率13.04%,所以,應選a方案.

[, ]某企業預計下年度的銷售收入可達8000萬元(賒銷佔40%),進價成本率70%(賒購佔60%),變動成本率4%,固定費用300萬元(其中非付現部分佔140萬元)銷售稅金及附加100萬元,增值稅率17%,所得稅率33%。以前尚未收現的應收賬款餘額1000萬元,到期債務400萬元,其他穩定可靠的現金**為1200萬元。要求:

確定該企業的應收賬款收現保證率。

解:應納增值稅=8000×(1-70%)×17%=408

應納所得稅=[8000×(1-70%-4%)-300-100] ×33%=554.4

應納稅金及附加=100

營業付現成本=8000×[70%×(1-60%)+4%]+(300-140)=2720

總計現金支付必要量=408+554+100+400+2720=4182.4

[, ]某企業2003年度,銷售淨收入為120萬元,實現淨利潤為15 萬元。該企業2003年度末的資產負債表如下:(單位:萬元)

試計算該企業本年度的資產負債率、流動比率、速動比率和淨值報酬率。

解:資產負債率==55.56%

流動比率==2.2

速動比率==1.2

淨值報酬率=×100%==37.5%

[, ]某企業資金總額300萬元,負債比率為60%,負債利息率為10%。該企業年銷售收入500萬元,息稅前利潤為100萬元,固定成本100萬元,變動成本率為60%。

要求:① 確定該企業的經營槓桿係數;② 確定該企業的財務槓桿係數;

③ 確定該企業的總槓桿係數。

解:dol===2

dfl==

dtl=2×1.22=2.44

[, , ]甲投資者擬投資購買a公司的**。a公司上年支付股利是每股1.6元,根據有關資訊,甲投資者估計a公司年股利增長率可達5%。

a公司**的貝塔係數為1.2,**市場所有**的平均收益率是15%,現行國庫券利率6%。